| [ economics ] in KIDS 글 쓴 이(By): pictor (홍헌수) 날 짜 (Date): 1999년 3월 17일 수요일 오후 12시 14분 34초 제 목(Title): [주식] 03/17 주간전망 [중앙일보 경제면]의 권성철 page 주간전망 - 매수세 만만찮지만 글쎄 작성일 : 1999/3/16 투자가는 누구나 “공중 누각을 짓는”버릇이 있다．어제까지 울상을 짓다가도 주가가 한번 오르기 시작하면 한없이 오를 것 같은 착각에 빠지고 마는 것이 주식투자가다． 종합지수가 １５일 장중 ６００을 돌파해 ２월２４일 대비 정확히 ２０％ 올랐다．불과 ２주만의 일이다．이쯤 되면 잠깐이라도 숨을 고르는 여유가 필요하다．그것이 자연의 이치다．주가도 투자가들의 머리 싸움의 결과일진대 이 이치를 벗어날 수 없다．무슨 말인지 그래프를 보면서 설명해 보자． 현 시점에서 향후 장세와 관련，예상해볼 수 있는 시나리오는 크게 세가지다．＜17일자 35면 그래프 참조＞①은 곧바로 전고점（前高点）에 도전하는 경우로，이렇게 말하면 실망하는 독자들이 많겠지만 확률은 별로 크지 않다． 우선 １２월∼１월의 급등에 필적할 만한 가파르기가 마음에 걸린다．이런 식으로 조금만 더 올라도 １５０일이동평균선과의 거리가 너무 멀어져 더 이상 지탱할 수 없는 극한으로 치닫게 될 것이다．더욱이 거래량이 １５일 오전중 １억５천만주에 달해 이미 불필요한 에너지 분출 현상이 나타났다．２월말 하루 １억１천만주까지 위축됐던 거래가 ２주만에 ３억주를 돌파한다면 마치 뜀박질하다시피 산 중턱까지 올라와 가쁜 숨을 몰아쉬던 사람이 갑자기 다시 뛰기 시작하는 것과 같다．상상하기 힘든 일이다． 보다 현실적인 시나리오는 ②로서 １００포인트 상승의 일부를 내주고 휴식을 취하는 경우다．이번 상승을 놓치고 발을 구르고 있는 사람들까지 가세할 기회를 제공해 ６００ 고지의 돌파가 한결 쉬울 것이다． 경험에 의하면，잠재매수가 약할 경우 지난 하락분의 ３８％，강할 경우 ６２％선에서 쉬는 것이 정상적인데 이번 경우는 후자에 속한다．계산상으로는，５４포인트（１월１１일의 ６４０ 이후 하락폭 １４２포인트의 ３８％）를 회복한 ５５２와 ８８포인트（６２％）회복한 ５８６이 전고점을 탈환하는데 극복해야 할 두 번의 고비인데 투자가들의 기대가 워낙 강하다 보니 １차 저지선은 물론 ２차 저지선까지 단숨에 내달았던 것이다． 시나리오 ②의 바닥은 ５５０ 정도로 예상된다．이는 １０월초 저점과 직전 저점（４９８）을 연결하는 새로운 추세선 Ａ를 흐뜨리지 않고 상승 반전하는 점이다．혹 이 지지선이 무너지면 시나리오 ③으로 진행됨을 시사하지만 가능성은 크지 않다. 말을 바꾸면，이때부터 ‘４９８ 바닥 재확인’에 성공할 때까지 가슴 졸이며 지켜볼 수 밖에 없지만 ６４０에서 시작한 조정이 ４９８로 ‘마무리됐다’는 말은 더 이상 ５００을 테스트하는 일은 일어나지 않음을 전제로 한다．따라서 시나리오 ③에 대한 염려는 당분간 하지 않아도 좋을 것이다． ◐Ｐ◑권성철 증권전문위원 ========== > > 보다 현실적인 시나리오는 ②로서 １００포인트 상승의 일부를 내주고 휴식을 > 취하는 경우다．이번 상승을 놓치고 발을 구르고 있는 사람들까지 가세할 > 기회를 제공해 ６００ 고지의 돌파가 한결 쉬울 것이다． > > '이번 상승을 놓치고 발을 구르고 있는 사람'이라.. 나를 두고 하는 말이군.. 하여튼간에, 지수가 700, 800까지 아니면 10,000까지 가든말든 매수는 안할 생각입니다. 조금 조정받기 전에는요. 한 50떨어지지 않기 전에는.. |