| [ economics ] in KIDS 글 쓴 이(By): pictor (홍헌수) 날 짜 (Date): 1999년 2월 11일 목요일 오후 01시 55분 42초 제 목(Title): [주식] 동아일보에서 에라.. 일도 안되고 해서 도배나 하고 있습니다. ▣건설주 강세 ▣강 경제수석, “빅딜 강제하지 않을 것” ▣매도 타이밍 포착에 주력 ○ 단기적이나마 기술적 반등 기반 마련 주가가 한 단계 Level-down되긴 했지만, 전일로 일단 지수 500선상 위에서 안정을 되찾는 양상이다. 특히 8백억원에 가까운 프로그램 매도물량과 4백억원 정도의 외국인 순매도를 극복하고 주가의 급락 추세가 진정된 점은 고무적이라 할 수 있다. 다만 아직까지는 외국인의 매도규모 증가 조짐과 여전히 불안감을 표출하고 있는 실세금리 상황으로 인해, 여전히 그 반등세가 이어지기를 기대하기는 어려운 분위기인 것 같다. 또한 어제의 반등세가 20일 이격도 91.1 정도에서 형성된 점에 비추어 볼 때 단분히 단기 급락에 따른 기술적 범주임을 시사하는 점이기도 하다. (지난달 하순 지수 531.2P에서 기록된 반등세도 20일 이격 89.1에서 기록) 그러나 연이은 대규모 프로그램 매물의 청산과정으로 이제 그 부담이 상당히 경감한 것이 사실이어서 - 1월 중순 4,700억원에 달했던 매수차익거래 잔고가 전일로 720억원선으로 감소 - 이들 기존 물량의 청산 이외에 신규 매도세가 형성되지 않는다면, 현 시장에는 직접적인 매물 압박도 없기 때문이다. 또한 채권시장의 혼란에 따라 금융감독원이 단기 공사채형 수익증권에 대한 규제방침을 완화할 것으로 전해지는 등, 긴급진화에 나서고 있는 점도 이틀전 급락 상황과는 또 다른 점이다. 결과적으로 지난주부터 시작된 주가조정의 주된 원인인 프로그램 매도 부담이 현저히 축소됐다는 점과 단기간의 주가 폭락을 이끌어 낸 금리속등세가 진정양상을 보이고 있어, 이제는 단기적이나마 기술적 반등의 기반은 마련됐다는 판단이다. ○ 설 연휴 이전 매도 타이밍 포착에 일단 주력 그리고 이번 반등의 목표치는 대략 550선 이내에서 설정할 수 있을 듯하다. 지난 2월 1일 581P에서 시작된 조정폭의 대략 1/2 정도이기도 하지만, 거래량이 1억 3천만주대로 뚝 떨어진 수준이 주가지수 550선이기도 하다. 또 장세전환을 시사하는 삼선전환도에 있어 양전환되기 위한 주가지수가 550.58P이라는 점도 이번 반등의 목표치로 同 수준이 적당함을 보여주는 것 같다. 다만 심리적 지지선 역할을 하다 붕괴된 지수 530선을 먼저 극복해야 한다는 부담감은 존재한다.(지지에서 저항으로의 변질, 지난 9일 시장에서도 오전내내 4차례에 걸친 530선 회복 시도가 무산된 끝에 결국 22P의 급락세로 마감) 이처럼 지수상의 반등 목표치를 나열하는 것은, 개인적으로, 지수상 그 폭이 그리 크지 않다는 점을 말하고 싶기 때문이다. 이는 주요 대형주의 경우 장중 저점 매수가 아니면 별다른 투자 메리트가 발생하지 않을 것이라는 판단과 거래 부진 지속이 말해주듯, 현재 시장의 투자심리는 `빠지면 산다`는 저점 매수세는 있어도 반등세를 이어갈 추격 매수분위기가 아니기 때문이기도 하다. 다만 연일 급감하고는 있으나 4조 5천억원을 유지하고 있는 고객예탁금 수준을 감안할 때 각개 종목별 접근은 가능하다는 판단이다. 단기적으로는 전자상거래 등 인터넷 관련주의 매매타이밍 포착도 가능할 것 같다. 전일 전자상거래 급속 발전에 대한 대통령의 관심 표명 및 오늘과 내일 연속 발표될 정통부의 99년 정보화 추진사업 계획과 99년 전자 상거래 기술 개발 사업계획에 발맞춰, 관련 종목군의 단기 부상도 가능하리라 보여진다. 그렇지만 전반적인 시장 분위기는 - 설 연휴 직전 상승세를 보였다는 학습효과와 함께 그 동안의 급락에 따른 반등기조를 이어 갈 수는 있겠지만 - 연속적인 상승세를 유인할 만한 주도세력이 없다는 기본 관점과 점차 가중되고 있는 공급물량 부담에서 자유로울 수 없을 것으로 보여 단기매매나 반등시 매도 타이밍 포착에 일단 주력해야 할 것으로 판단된다. |