| [ economics ] in KIDS 글 쓴 이(By): pictor (홍헌수) 날 짜 (Date): 1999년 8월 10일 화요일 오후 07시 42분 06초 제 목(Title): option 만기일??? 1999년 8월10일 오후 6:11 [투자의 눈] 옵션만기 청산일...주가 큰폭하락 가능성 낮아 박봉권기자 8월물 옵션만기(12일)가 시장에 호재로 작용할지 아니면 악재로 부각될지 여부에 시장의 관심이 모아지고 있다. 올들어 지난달까지는 매달 둘째주 목요일 돌아오는 옵션 만기일이 시장에 단기적인 악재로 작용했다. 선물가격의 고평가로 만기일까지 매수차익 거래잔고가 상당규모 누적돼있는 상황에서 옵션 만기일날 이들물량이 청산되면서 지수관련주를 중심으로 프로그램매물이 쏟아져 지수의 하락폭을 키웠기 때문이다. 그러나 이번 8월물 옵션만기의 경우 상황이 역전된 상태다. 지난달 중순이후 장세전망이 어두워지면서 이전과는 반대로 선물가격의 저평가현상이 지속되며 10일 현재 1800억원대의 프로그램매도물량이 쌓여있는 상태다. 물론 이들 프로그램매도물량 대부분이 선물과 연계된 것으로 파악되고 있지만 그동안의 경험상 옵션만기일날 이들 프로그램매도물량이 상당규모 청산될 가능성을 배제할 수 없다. 이경우 시가총액상위종목을 중심으로 매수세가 유입돼 지수오름세를 이끌 것이라는 분석이 제기되고있다. ＬＧ증권 금융공학팀 황재훈조사역은 "이번 옵션만기때는 매도차익물량이 청산돼 프로그램매수가 확대될 가능성이 높아 지수가 오름세를 보일 것"이라며 "최소한 이전과 같은 지수하락에 대한 염려감은 없다."고 강조했다. 반면 선물·옵션시장에서의 외국인 매매포지션을 볼때 의도적인 주가하락 가능성도 적지 않다는 분석이다. 외국인들은 9일 현재 9410계약의 선물 순매도포지션과 함께 옵션시장에서는 지수의 하락조정가능성을 내다보고 콜옵션 9201계약을 순매도하고 2만501계약의 풋옵션을 순매수해 논 상태다. |